Въпросът за proprietary trading (собствена търговия) е изключително важен за сигурността на един брокер. Много от големите финансови кризи са били подсилени именно от този модел, при който институциите рискуват собствените си пари (и понякога косвено тези на клиентите).
Ето детайлно обяснение какво е това и каква е ситуацията при платформите, които обсъждаме:
Какво е Proprietary Trading?
Proprietary trading (или накратко prop trading) се случва, когато банка или брокерска къща инвестира и търгува на финансовите пазари със собствен капитал, за да реализира печалба за себе си, вместо да печели само от комисионни от клиенти.
Защо това е рисковано:
- Конфликт на интереси: Брокерът може да търгува срещу своите клиенти.
- Системен риск: Ако брокерът направи огромни загуби от собствените си залози, той може да изпадне в несъстоятелност, което застрашава ликвидността на платформата и скоростта, с която можете да си изтеглите парите.
Ситуацията при най-разпространените платформи в България (2026):
Interactive Brokers (IBKR)
- Статус: IBKR е известна с това, че НЕ се занимава с proprietary trading.
- Защо? Те се позиционират като технологичен посредник. Техният бизнес модел е изграден върху събиране на комисионни, лихви от маржин и отдаване на акции под наем. Липсата на собствено търговско бюро е една от основните причини професионалистите да ги считат за най-сигурни – рискът от фалит заради „лош залог“ на самия брокер е практически нулев.
eToro
- Статус: eToro често действа като Market Maker (маркет мейкър), особено при CFD търговията.
- Как работи? Когато отвориш позиция, eToro може да заеме срещуположната страна на сделката. Това технически не е класически prop trading (търсене на печалба от пазарни движения), а начин за осигуряване на ликвидност. Въпреки това, eToro хеджира (застрахова) тези позиции при външни доставчици, за да не носи пазарен риск. Рискът тук е по-висок от при IBKR, но е стандартен за брокери от този тип.
Trading 212
- Статус: Trading 212 също НЕ извършва proprietary trading в класическия му смисъл.
- Модел: Те печелят от FX такси и Share Lending (отдаване на твоите акции под наем на други институции срещу лихва). Вашите акции са застраховани с обезпечение, така че рискът за Вас е минимален. Тъй като ползват инфраструктурата на IBKR, те наследяват част от тяхната консервативна структура.
Revolut
- Статус: Revolut НЕ извършва proprietary trading с активите на клиентите си.
- Модел: Те са просто "интерфейс". Сделките се изпълняват от трета страна (DriveWealth), които са строго регулирани брокер-дилъри в САЩ и нямат право да рискуват клиентските активи в собствени залози.
Обобщение:
Платформа | Използва ли Prop Trading? | Ниво на риск от фалит на брокера |
Interactive Brokers | НЕ | Най-ниско (публична компания с огромен капитал) |
Trading 212 | НЕ | Ниско (използват IBKR като попечител) |
Revolut | НЕ | Ниско (използват DriveWealth) |
eToro | Ограничено (като Market Maker) | Средно (зависи от доброто им управление на риска) |
